Utilidad del análisis envolvente de datos para el análisis financiero

Resumen

El objetivo de la tesis ha sido explorar las posibilidades de utilización del Análisis Envolvente de Datos (DEA) para el análisis el análisis financiero, en el ámbito del mercado de capitales. Para ello llevamos a cabo un doble análisis: Primero, en el ámbito de la investigación en análisis financiero relacionada con la predicción de resultados, analizamos en qué medida el DEA puede ofrecer información de utilidad en esta tarea. Segundo, en el marco de la investigación en análisis financiero que, siguiendo una aproximación empírica, se ha vuelto a interesar por el análisis fundamental, proponemos la utilización del DEA como metodología alternativa para la realización de dichos análisis. Para ello, después de dedicar los tres primeros capítulos al repaso de la literatura que pudiera ser relevante para el objetivo de la tesis, desarrollamos, en el capítulo IV, un modelo DEA dirigido a determinar el grado de ineficiencia de la empresa en la generación de ventas a partir de los recursos a su disposición, para posteriormente valorar el contenido informativo de la medida de ineficiencia obtenida para la predicción del resultado de explotación. A continuación, en el capítulo V, proponemos la utilización del DEA para el análisis fundamental, formulando un modelo DEA en dos etapas que permite caracterizar el rendimiento de la empresa en términos de su eficiencia en la generación de ventas y en la obtención de una valoración óptima en el mercado de capitales. Además, utilizamos la información proporcionada por este modelo para el diseño de estrategias de inversión con el objetivo de discernir en qué medida el mercado tiene en cuenta información relativa a la eficiencia. Nuestra conclusión principal es que los análisis efectuados permiten apostar por las posibilidades que ofrece el DEA para el análisis financiero. Así, hemos obtenido evidencia de que el DEA puede proporcionar información útil para