Factores determinantes del racionamiento de crédito a las PYMESun estudio empírico en Andalucía

  1. Larrán Jorge, Manuel
  2. García-Borbolla Fernández, Amalia
  3. Giner Manso, Yolanda
Revista:
Investigaciones europeas de dirección y economía de la empresa

ISSN: 1135-2523

Año de publicación: 2010

Volumen: 16

Número: 2

Páginas: 63-82

Tipo: Artículo

DOI: 10.1016/S1135-2523(12)60112-9 DIALNET GOOGLE SCHOLAR lock_openDialnet editor

Otras publicaciones en: Investigaciones europeas de dirección y economía de la empresa

Resumen

El objetivo de este trabajo es determinar si en el mercado de crédito existen restricciones, tanto en el acceso al crédito como en sus condiciones comerciales, a las empresas de menor tamaño o con menor vinculación con su entidad financiera habitual, y si el racionamiento del crédito bancario es percibido correctamente por las empresas. Para ello, se desarrolló un estudio cuantitativo a partir de la información obtenida de cuestionarios suministrados a 816 empresas y de la información de los estados contables de obligada presentación de dichas empresas. El análisis conjunto de la información nos permitió determinar el tipo de racionamiento de crédito existente en el mercado de crédito, así como los factores que lo determinaban. Finalmente, concluimos en una serie de recomendaciones tanto a las empresas, como a las entidades financieras y a las instituciones que mejoren la eficiencia del mercado de crédito bancario y reduzcan las consecuencias negativas del racionamiento del crédito.

Referencias bibliográficas

  • ALBARRáN LOZANO, I., CARDONE RIPORTELLA, C; CAZORLA PAPIS, L. (2000): "Determinantes de la Estructura de Capital de las PYMEs: una aproximación", I Encuentro Iberoamericano de Finanzas y Sistemas de Información, Jerez de la Frontera (Cádiz), pp. 525-553.
  • ANSóN LAPEñA J.A., ARCAS PELLICER M.J., LABRADOR BARRAFóN M. "Análisis de la información contable en la evaluación de riesgos por entidades financieras". Revista Española de Financiación y Contabilidad 1997, XXVI(92):777-803. julio-septiembre.
  • AYBAR ARIAS, C, CASINO MARTíNEZ, A.; LóPEZ GARCíA, J. (1999): "Los determinantes de la estructura de capital de la pequeña y mediana empresa", VII Foro de Finanzas.
  • BERGER A.N., UDELL G.F. "Some evidence on the empirical significance of credit rationing". Journal of Political Economy 1992, 100(5):1.046-1.077.
  • BERGER A.N., UDELL G.F. "Relationship lending and lines of credit in small form finance". Journal of Business 1995, 68(3):351-381.
  • BERGER A.N., KLAPPER L.F., UDELL G.F. "The ability of banks to lend to informationally opaque small businesses". Journal of Banking & Finance 2001, 25:2.127-2.167.
  • BOEDO L., CALVO A.R. "Un modelo de síntesis de los factores que determinan la estructura de capital óptima de las PYMES". Revista Europea de Dirección y Economía de la Empresa 1997, 6(1):107-124.
  • BRAU J.C. "Do Banks Price Owner-Manager Agency Costs? An examination of Small Business Borrowing". Journal of Small Business Management 2002, 40(4):273-286.
  • CALVO-FLORES SEGURA, A.; GARCíA PéREZ DE LEMA, D.; MADRID GUIJARRO, A. (2007): "Tamaño, antigüedad y fracaso empresarial", Working Paper n" 1, Working Paper Series, GAEDPYME.
  • CARDONE RIPORTELLA C., CASASOLA MARTINEZ M.J. "What do we know about the financial Behavior of The Spanish SME?: An empirical Analysis". XVI Workshop 'Research in Entrepreneur ship and Small Business' 2002, I:222-241.
  • CARDONE RIPORTELLA, C.; CASASOLA MARTINEZ, M. J. (2004): "Comportamiento Financiera de la pyme española: una revisión desde la teoría del orden de preferencias", XII Foro de Finanzas.
  • CARDONE RIPORTELLA, C.; CAZORLA PAPIS, L. (2001): "New approaches to the analysis of the capital structure of SMES: Empirical evidence from Spanish Firms", Working Paper 01-10, Business Economics Series 03, Universidad Carlos III.
  • COLE R.A. "The importance of relationships to the availability of credit". Journal of Banking & Finance 1998, 22:959-977.
  • CORREA RODRíGUEZ A., GONZáLEZ PéREZ A.L., ACOSTA MOLINA M. "Crecimiento y pyme: un estudio empírico". Revista Europea de Dirección y Economía de la Empresa 2002, 11(3):76-102.
  • COSCI S. Credit Rationing and Asymmetric Information 1992, Ed. Darmouth Publising Company.
  • D'AURIA C., FOGLIA A., REEDTZ P.M. "Bank interest rates and credit relationships in Italy". Journal of Banking and Finance 1999, (23):1.067-1.093.
  • FAZZARI S., HUBBARD R., PETERSEN B. "Financing constraints and corporate investment". Brooking Papers on Economic Activity 1988, (1):141-206.
  • FORSAITH, D.; HALL, J. (2001): "An empirical Investigation into the Size of Small Business: Some Australian Evidence", School of Comerce, Research Papers Series: 01-2.
  • FREIXAS X. "Deconstructing relationship banking". Investigaciones Económicas 2005, XXIX:3-31.
  • HERNáNDEZ CáNOVAS, G.; MARTíNEZ SOLANO, P. (2002): "Relaciones bancarias y sus efectos sobre los términos de la deuda en las PYMEs, X Foro de Finanzas.
  • HERNáNDEZ CáNOVAS G., MARTíNEZ SOLANO P. "Incidencia del número de relaciones bancarias en el endeudamiento de la pyme y sus determinantes". Revista Española de Financiación y Contabilidad 2005, XXXIV(124):13-43. enero-marzo.
  • HERNANDO I., VALLéS J. "Inversión y restricciones financieras: evidencia en las empresas manufactureras españolas". Moneda y Crédito 1992, (195):185-221.
  • ILLUECA MUñOZ M., PASTOR MONSALVES J.M. "Análisis Económico-financiero de las empresas españolas por tamaños". Economía Industrial 1996, (310):41-54.
  • LóPEZ GRACIA J., AYBAR ARIAS C. "An empirical Approach to the Financial Behaviour of Small and Medium Sized Companies". Small Business Economics 2000, 14:55-63.
  • LóPEZ J., GANDíA J.L., MOLINA R. "La suspensión de pagos en las pymes: un aproximación empírica". Revista Española de Financiación y Contabilidad 1998, 96:441-451.
  • LóPEZ GRACIA, J.; ROMERO MARTíNEZ, M. (1998): "Racionamiento de crédito y política de inversión en el ámbito de la pequeña y mediana empresa", VI Foro de Finanzas.
  • LóPEZ GRACIA J., RIAñO DONNAY V., ROMERO MARTíNEZ M. "Restricciones financieras y crecimiento: el caso de la pyme valenciana". Revista Española de Financiación y Contabilidad 1999, 28(99):349-382.
  • MAROTO ACíN J.A. "Estructura financiera y crecimiento de las pymes". Economía Industrial 1996, 310(IV):29-40.
  • MARTíNEZ COBAS, F. X.; FERNáNDEZ-JARDóN FERNáNDEZ, C. M. (1998): "¿Padecen racionamiento de crédito las pymes?", VI Foro de Finanzas.
  • MELLE HERNáNDEZ, M. (2002): "Bank Debt and Cost of Debt of European Small and Medium Firms: Information Asymetries and Financing Constraints", X Foro de Finanzas.
  • MENéNDEZ REQUEJO S. "Estructura de Capital de la empresa española ante problemas de riesgo moral y selección adversa". Cuadernos de Economía y Dirección de Empresas 2001, (10):485-498.
  • MONTORIOL GARRIGA, J. (2004): "Relationship Banking: Does the number of banks matter?", XII Foro de Finanzas.
  • OCAñA, C., SALAS, V.; VALLéS, J. (1994): "Un análisis empírico de la financiación de la pequeña y mediana empresa manufacturera española: 1.983-1.989", Moneda y Crédito, n° 199, pp. 57-96.
  • ONGENA S., SMITH S.C. "What determines the number of bank relationships? Cross-country evidence". Journal of Financial Intermediation 2000, 9(January):26-56.
  • OSTERYOUNG J.S., PACE R.D., CONSTAND R.L. "An Empirical Investigation into the Sice of Small Business". The Journal of Small Business Finance 1995, 4(1):75-86.
  • PETERSEN M., RAJAN R. "The Benefits of Lending Relationships: Evidence from Small Business Data". The Journal of Finance 1994, XLIX(1):3-37.
  • PETERSEN M., RAJAN R. "The effect of credit market competition on lending relationships". Quarterly Journal of Economics 1995, 110(2):407-443.
  • RODRíGUEZ BRITO, M. G. (1998): "Restricciones financieras en un contexto de asimetrías informativas: evidencia en una muestra de empresas canarias", Documento de trabajo 97/98-04, Universidad de la Laguna.
  • S.A.B.I. (2003): Sistema de Análisis de Balances Ibéricos, Informa, S.A.
  • SEGURA J., TOLEDO L. "Tamaño, estructura y coste de financiación de las empresas manufactureras españolas". Investigaciones Económicas 2003, XXVII(1):39-69.
  • Suárez Gálvez, C. (1998): "Implicaciones de la información asimétrica en la financiación de las empresas", Documento de trabajo 9808 de la Fundación Empresa Pública.
  • SUárEZ GáLVEZ, C. (2000): "Elección de las fuentes de financiación en las empresas", VIII Foro de Finanzas.
  • VANN HEMMEN ALMAZOR, E. (2002): "Restricción de crédito bancario en economías emergentes: el caso de la PYME en México", X Foro de Finanzas.
  • WINKER P. "Causes and Effects of Financing Constraints at the Firm Level". Small Business Economics 1999, 12:169-181.
  • YAñEZ BRAXE R. Racionamento de crédito e estructura finaceira das empresas 2001, Servicio de Publicaciones Universidade da Coruña, a Coruña.
Fuente de los datos: Dialnet